全球關稅逆風下的泰國市場：基金策略與投資新機遇
你是否曾經好奇，全球經濟的變化，例如美國的關稅政策，會如何影響我們手上的投資？又或者，泰國這個國家的共同基金市場，近來有哪些值得關注的發展？在全球經濟情勢充滿不確定性的此刻，理解這些趨勢，並學習如何佈局，對我們每個人來說都至關重要。
本文將帶你深入探討當前宏觀經濟趨勢對投資市場的影響，特別聚焦在泰國共同基金產業的最新動態。我們將一起解析多元化的投資策略，並從泰國一位傳奇的價值投資先驅身上，學習如何在變動的市場中找到穩健成長的機會。準備好了嗎？讓我們一起揭開這些財經議題的面紗！
關稅戰火下的短期挑戰與長期潛力
當我們談到全球經濟，美國的關稅政策無疑是當前的一大焦點。根據最新資料顯示，美國預計將於2025年8月1日生效的關稅政策，已經導致貿易政策不確定性指數飆升，進口稅收更是創下歷史新高。這代表什麼呢？簡單來說，貿易壁壘的升高，短期內很可能拖累美國乃至全球的經濟增長，進而引發資產市場劇烈波動，這就像是天氣預報說有颱風要來，大家都會開始做準備，市場也會因此變得比較敏感。
為了更好地理解當前的宏觀經濟環境，我們可以關注以下幾個關鍵指標，它們通常能反映市場的健康狀況與潛在風險：
| 指標名稱 | 影響因子 | 對投資市場的潛在影響 |
|---|---|---|
| 貿易政策不確定性指數 | 關稅、貿易協議、地緣政治 | 短期內可能導致市場波動加劇，投資人情緒趨於保守。 |
| 主要央行利率決策 | 通膨、經濟增長、就業數據 | 降息通常利好股市和債市，升息則可能抑制經濟活動。 |
| 消費者信心指數 | 就業狀況、收入預期、物價水準 | 高信心指數通常預示消費支出增加，有利於企業營收增長。 |
| 企業盈利預期 | 經濟景氣、成本控制、產業競爭 | 企業盈利是股市表現的根本驅動力，盈利預期上調通常會推升股價。 |
然而，在這些短期挑戰的背後，長期來看市場仍存在一些吸引人的成長潛力。例如，高盈利成長的科技股，特別是那些受惠於人工智慧應用的公司，依然被看好。人工智慧的發展就像是新一波的工業革命，它將改變許多產業的運作模式，為相關企業帶來巨大的成長空間。此外，美國政府推動的特定法案，像是「一項大型美好法案」和「GENIUS法案」，這些政策可能為美國本土企業和穩定幣的發展帶來長期利多，為特定產業創造了新的投資機會。
六兆泰銖新高：降息預期與永續投資的崛起
談到泰國，你可能知道它是一個觀光大國，但你知道它的共同基金產業也正在締造歷史嗎？截至2025年7月，泰國的共同基金總淨資產價值首次突破了驚人的六兆泰銖大關，達到了6.19兆泰銖，相較於2024年底增長了4.70%。這是一個重要的里程碑，顯示泰國的投資市場正在蓬勃發展。
那麼，是什麼原因推動了這波增長呢？
- 固定收益基金的強勁增長： 總資產達到3.18兆泰銖，增長了10.7%。這主要受到市場對泰國央行預期降息的驅動。當央行降息時，債券的吸引力通常會增加，因為它們提供的固定收益相對於其他投資而言顯得更具吸引力，許多資金便會因此流入。
- 永續投資（環境、社會與治理，簡稱ESG）基金的驚人崛起： 泰國環境、社會與治理（ESG）基金的表現尤為突出，其總淨資產價值自2024年底以來飆升了151%，達到742億泰銖。這顯示出越來越多的投資人不僅關注財務回報，也重視企業在環境保護、社會責任和公司治理方面的表現。這是一個全球性的趨勢，泰國也不例外，甚至領先許多其他市場。
- 其他基金類別的變化： 相較之下，股票基金的淨資產價值略有縮減，而海外投資基金和混合型基金則有所增長。值得注意的是，提供稅務優惠的退休基金（RMF）呈現淨流出，而長期股權基金（LTF）則因不再享有稅務優惠而大幅萎縮。這些變化反映了投資人對不同資產類別和稅務政策的反應。
永續投資（ESG）基金的崛起，不僅反映了投資理念的轉變，也帶來了許多顯著的優勢，值得投資人深入了解：
- 降低長期風險： 投資於注重ESG的公司，通常意味著這些公司在環境法規、社會責任和公司治理方面表現良好，能有效規避潛在的法律、聲譽和營運風險。
- 抓住創新機會： 許多ESG領先企業積極投入綠色科技、再生能源等領域，這些創新不僅有助於永續發展，也可能帶來新的增長點。
- 符合價值觀： 對於越來越多追求社會影響力的投資人來說，ESG投資提供了一個將個人價值觀與財務目標結合的途徑。
總體而言，泰國共同基金市場的這些發展，為我們提供了多元化的投資選擇，特別是固定收益和永續投資領域的機會。以下表格詳細列出了泰國各主要共同基金類別的資產規模與增長情況，幫助您更清晰地掌握市場動態：
| 基金類別 | 總淨資產價值（兆泰銖） | 較2024年底增長率 |
|---|---|---|
| 固定收益基金 | 3.18 | +10.7% |
| 永續投資（ESG）基金 | 0.0742 | +151% |
| 股票基金 | 約1.5 (略有縮減) | 微幅負增長 |
| 海外投資基金 | 約0.8 (有所增長) | 正增長 |
| 混合型基金 | 約0.3 (有所增長) | 正增長 |
| 退休基金（RMF） | N/A (淨流出) | 負增長 |
| 長期股權基金（LTF） | N/A (大幅萎縮) | 大幅負增長 |
穿越市場波動：逆向、趨勢與長期成長策略解析
面對市場的瞬息萬變，我們該如何制定自己的投資策略呢？就像航海需要地圖和羅盤，投資也需要清晰的策略。以下，我們將介紹幾種在當前市場中值得考慮的投資策略，並搭配具體的基金範例，幫助你更好地理解和應用。
| 策略名稱 | 策略核心概念 | 推薦基金類型與範例 | 適合情境與目標 |
|---|---|---|---|
| 逆向投資 (FundTalk Call) | 買入被市場低估但具潛力的資產，等待價值回歸。這就像在打折的時候買入好品質的商品。 | 中國電動車產業相關基金，例如：SCBEV(A) | 市場悲觀時逢低佈局，看好中國政府「反內卷化」政策對電動車產業的結構性改善，追求長期資本增值。 |
| 趨勢追蹤 (Mr.Messenger Call) | 鎖定短期至中期具有上漲動能的趨勢。這像是順著潮流航行。 | 泰國高股息股票基金，例如：TISCOHD-A (追蹤SETHD指數，股息殖利率高達7.1%) | 追求穩定的現金流收入，同時參與泰國高股息股票的成長潛力，尤其在市場波動時，高股息能提供一定支撐。 |
| 長期成長 (MEVT Call) | 透過全球多元資產配置，實現長期穩健增長，並分散風險。這就像是把雞蛋放在不同的籃子裡。 | 全球收益型混合基金，例如：ES-GAINCOME-A (包含股票、債券、災難債券等，並進行匯率避險) | 目標是穿越經濟週期，追求長期累積財富，適合希望降低單一資產風險，並對匯率波動有考量的投資人。 |
此外，TISCO資產管理也推出了新的基金選擇，例如「TISCO全球智能配置退休基金」（TGSMARTRMF），主要投資於施羅德環球目標回報基金。這檔基金的目標是在全球範圍內多元配置股票、債券及另類資產，並進行約50%的匯率避險。如果你是長期規劃退休金的投資人，這類基金提供了在全球範圍內分散風險、追求長期穩健回報的選擇。
這些策略和基金的選擇，都旨在幫助你在不同的市場環境下，找到適合自己的投資路徑。記住，沒有一種策略是萬能的，關鍵在於理解其背後的邏輯，並根據自己的投資目標和風險承受能力來選擇。
尼維特博士的財富之路：危機、堅持與知識的力量
在泰國的投資界，有一位被譽為「泰國價值投資之父」的傳奇人物，他就是尼維特博士（Dr. Niwes Hemvachiravararak）。他的故事不僅是一部個人財富的累積史，更是對我們這些投資者極具啟發的教科書。
尼維特博士的投資旅程始於1997年的泰國東南亞金融危機。當時，他不幸失業，將僅有的1000萬泰銖積蓄，投入了那些被市場嚴重低估的股票。他的目標很明確：獲取股息以維持家庭生計。他深信買股票就如同買下企業，而不僅僅是買賣一張憑證。這份信念，讓他能夠在市場最恐慌的時候，看見被忽略的價值。
經過25年的長期持有與耐心等待，尼維特博士的投資組合價值已經累積至數十億泰銖。更令人驚嘆的是，僅僅在去年，他從泰國股票中獲得的股息收入就超過了2.27億泰銖。這筆收入足以證明，長期價值投資的威力是多麼巨大。
那麼，尼維特博士成功的關鍵是什麼？
- 堅守「買股票如買企業」的理念： 他不追求短期波動，而是深入研究公司的基本面，尋找具有長期競爭優勢和良好治理的企業。
- 危機入市的勇氣與耐心： 在市場最悲觀的時候，他敢於逆向操作，買入被錯殺的優質資產，並長期持有，等待其價值被市場重新發現。
- 持續學習與知識的積累： 尼維特博士強調，他成功的秘訣在於不斷學習。他會閱讀大量的財經書籍，鑽研企業報告，並在實踐中不斷修正自己的認知。他甚至將自己的投資經驗寫成了暢銷書《ตีแตก》（Breakthrough）。
從尼維特博士的成功經驗中，我們可以歸納出以下幾個對普通投資者同樣重要的原則：
| 智慧要點 | 實踐方法 | 對投資者的啟示 |
|---|---|---|
| 深刻理解企業價值 | 像企業主一樣思考，分析公司基本面、競爭優勢與管理層品質。 | 避免盲目追逐熱點，專注於挖掘被市場低估的優質標的。 |
| 逆向思維與獨立判斷 | 在市場恐慌時保持冷靜，敢於買入被市場「錯殺」的資產。 | 羊群效應往往導致錯誤決策，獨立思考是成功的關鍵。 |
| 長期持有與耐心 | 給予優質企業足夠的時間成長，享受複利效應。 | 投資是一場馬拉松，而非百米衝刺，短期波動不應影響長期目標。 |
| 不斷學習與自我提升 | 廣泛閱讀、研究，從實踐中總結經驗教訓。 | 知識是最好的投資工具，持續學習能幫助你更好地適應市場變化。 |
尼維特博士的故事告訴我們，投資從來都不是一蹴可幾的暴富之路，而是需要知識、耐心和紀律的長期旅程。他的成功，是對價值投資理念的最佳詮釋。
結語：在不確定中尋找機會，堅持學習與紀律
回顧本文，我們從全球關稅戰的陰影，看到了科技股與特定政策帶來的長期潛力；也見證了泰國共同基金產業突破六兆泰銖的歷史性時刻，特別是固定收益與永續投資的亮眼表現。同時，我們也學習了多種應對市場波動的投資策略，以及泰國價值投資大師尼維特博士的傳奇故事。
無論市場如何變化，持續學習、深入研究、以及堅守適合自己的投資策略，都是我們在投資旅程中不可或缺的基石。在充滿不確定的時代，這些原則將幫助我們在波動中辨識機會，並逐步累積屬於自己的財富。
重要免責聲明： 本文僅為教育與知識分享目的，所提及之所有資訊、策略及基金範例，均不構成任何投資建議或買賣邀約。投資涉及風險，過往績效不代表未來表現。在做出任何投資決策前，請務必諮詢專業財務顧問，並審慎評估自身風險承受能力。
常見問題（FAQ）
Q：美國的關稅政策對全球經濟有何影響？
A： 美國關稅政策的提升，如預計於2025年8月生效的措施，通常會導致貿易政策不確定性指數飆升，進口稅收增加。短期內可能拖累美國及全球經濟增長，並引發資產市場劇烈波動。然而，長期來看，部分科技股（特別是AI相關）和受特定法案支持的產業仍具成長潛力。
Q：泰國共同基金市場近期有哪些值得關注的發展？
A： 泰國共同基金總淨資產價值已突破六兆泰銖，創歷史新高。主要驅動力來自固定收益基金的強勁增長（受降息預期影響）以及永續投資（ESG）基金的驚人崛起，後者資產價值飆升了151%，顯示投資人對環境、社會和治理表現的重視日益增加。
Q：價值投資大師尼維特博士的成功秘訣是什麼？
A： 尼維特博士的成功歸因於他堅守「買股票如買企業」的理念，深入研究公司基本面；在市場危機時敢於逆向入市並長期持有優質資產；以及最重要的是，他強調持續學習和知識積累。他的經驗表明，投資是需要知識、耐心和紀律的長期旅程。
